2026年、激動の為替市場：ウィリアムソン師が解き明かす「円」の構造変化と投資戦略の解

2026年、激動の為替市場：ウィリアムソン師が解き明かす「円」の構造変化と投資戦略の解の要点を分かりやすくまとめてご紹介します。

機関投資家の動きも慌ただしくなってきた。年金基金や大手損保など、これまで海外債券に資金を振り向けていた国内マネーが、自国通貨建て資産の利回り改善に伴い、日本国債や国内株式へと本格的に回帰し始めている。

「本国回帰（レパトリエーション）の波が本格化すれば、相場のトレンドは一気に不可逆なものとなる」。金融機関のチーフアナリストはそう語る。もっとも、一方向への偏った動きには常に反動のリスクが付きまとう。急激な円高は輸出企業の業績を圧迫する諸刃の剣でもあるだけに、市場は政策当局の微妙な発言や経済指標の細部に神経をとがらせている。