【2026年最新】楽天グループ決算の真実：モバイル黒字化の「賭け」は勝ったのか？社債償還と金融再編のリアル

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モバイル事業の営業損益は、長らく楽天の財務を圧迫し続けてきた。しかし2026年に入り、ARPU（ユーザー平均単価）の上昇と法人契約の爆発的な増加が実を結び始めている。自社回線エリアの拡大によってKDDIへのローミング費用が激減したことが、利益率を劇的に押し上げた。単なる安売り攻勢から脱却し、通信品質の底上げに成功した点が大きい。

ただし、喜んでばかりはいられない。競合するドコモやKDDI、ソフトバンクも指をくわえて見ているわけではない。格安プランの再強化やポイント還元合戦の再燃により、顧客獲得コスト（CAC）は再び上昇傾向にある。黒字化の数字が「ギリギリの水面下からの顔出し」にとどまるのか、それとも安定した利益の柱へ育つのか。まさに今が正念場だ。