Netflixの株主優待で無料視聴は可能？配当の仕組みと真相

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日本と米国の株式市場では、株主還元に対する思想そのものが大きく異なります。そもそも米国株における株主優待の有無を調べると、ほぼすべての米国上場企業が優待制度を採用していません。株主優待は「すべての株主に公平に還元する」という観点から、米国では不公平な利益供与と見なされやすいためです。

米国市場の還元策は「配当金」と「自社株買い」の2点に集約されます。しかし、米国株の配当金利回りを重視する投資家にとって、Netflixは対象外となる銘柄です。同社は創業以来配当利回り0%（無配）を継続しています。

ネットフリックスが配当を出さない理由は極めて合理的です。稼ぎ出した莫大なキャッシュを配当として社外に流出させるのではなく、オリジナルコンテンツの制作やゲーム事業・広告事業の開発、さらにはライブストリーミング配信のインフラ投資へ集中的に再投資しています。余剰資金が生じた際も、配当ではなく自社株買いを実行して1株あたりの価値（EPS）を高める方針を徹底してきました。

配当目的の権利取りを行うようなNetflixの権利確定日を追う必要はありません。同社の株式は、事業拡大に伴う株価の上昇（キャピタルゲイン）を狙って保有する成長株の位置づけです。